火曜日, 2月 27, 2024
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【株式投資者必見!】SEC、新たな開示ルール導入で投資世界が変わる!

ベンチャーキャピタル企業はいくつかの開示をしなければならない。

8月23日、SECは、クローバック、LPへの優遇措置、手数料に関するいくつかの新しいファンド開示ルールを承認しました。

しかし、ファンドマネージャーはあまり注目していないかもしれません。SECが承認したルールは、VCにとって最も心配されていた受託責任に関する潜在的な規則変更を含め、当初の提案の弱体化バージョンでした。しかし、いくつかの点では、特に新興マネージャーにとって注意を払う必要があります。

ルールの変更は、大きな変化ではありませんが、VCにとって資金調達をより困難にする可能性があります。また、ルールに従わない場合の罰則は、GP自身に課されます。以前のようにLPに財務支援を求めることはできません。

ハービー・エスクワイヤーAPCの新興ファンド弁護士であるクリス・ハービーは、TechCrunch+に対して、「初めの感想は、まるで新しいダンスを習うようなものだと思いました」と語りました。「みんながワルツを踊っている中で、わたしたちはワルツをやめて新しいスタイルに移ろうとしています。足を踏まれることもあるし、みんながリズムに乗れるわけではないでしょう。」

LPへの取り扱い

VCにとって考慮すべき2つのキーなルール変更があります。

まず、優遇措置に関する新しい言語があります。新しいファンド開示ルールでは、会社がファンドに関与している他のLPに重大または否定的な影響を与える可能性のあるLPへの優遇措置を開示することが求められます。これには、投資家に異なるキャピタルコール構造、共同投資権限、または手数料を与えることが含まれる可能性があります。

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