バルセロナを拠点とするユニコーン・スタートアップであるファクトリアルは、中小企業向けのオールインワンHRプラットフォームを提供するクラウドサービスを行うことで知られます。このファクトリアルが、株式の譲渡がない（＝非課税）方式による総額1億2000万ドルの資金調達をジェネラル・キャタリストから行いました。この資金は、「ゴートゥーマーケット」（GTM）と呼ばれる、セールスやマーケティング活動にかかる広範な経費に投資される予定です。
ファクトリアルは最初、COVID-19パンデミックに伴う社会的距離化によるHRサービスブームの中で台頭しました。製品の「無料」バージョンがバイラルを起こし、6万人以上のユーザーを獲得しました。その後、営業のみ有料となり、CEO兼共同創業者のホルディ・ロメロは、TechCrunchのインタビューで、昨年の顧客数と収益が6倍に増加し、1万3000社の支払いユーザーに達したことを伝えました。ファクトリアルは、この勢いを活かすために最新の資金調達を活用する予定です。
ファクトリアルが販売とマーケティングを活性化するための資金調達ニュースが登場したのは、偶然にも、HRのセールスとマーケティング活動が注目を集めているタイミングです。ただし、DeelとRipplingという2つの大手HRスタートアップが互いに激しい競争を繰り広げている状況もあります。この2社は、顧客やセールス・マーケティング戦略に関する情報を盗んだスパイと協力したとして告訴されており、RipplingはDeelを訴えています。Deelはこれらの主張を否定しています。
私たちの理解では、ファクトリアルは、訴訟での主張に似たものが自社に起きていないかという点について内部調査を行っています。
ファクトリアルが今行っているように、「ゴートゥーマーケット」に資金を投入することは、セールスファネルを成長させる方法の一つです。残念ながら、SaaS企業の中には、タレント、リード、戦略を確保するために狩猟や他の攻撃的な手法を用いるケースも少なくありません。しかし、この1億2000万ドルの資金でファクトリアルは、このようなドラマから一歩踏み出し、ビジネスを獲得する道を築くことができます。
明確に述べると、この資金調達は株式投資ではなく、よりクラシックなベンチャー社債とも異なります。この資金はジェネラル・キャタリストの「カスタマーバリュー」ファンドから提供されています。事実上、これは非課税のローンであり、ファクトリアルはGCの資金によって獲得した顧客からの総収益から返済されます。
ファクトリアルが過去に行った株式調達から受け取った資金（最後のラウンドでは2022年に10億ドルの評価額で1億2000万ドルを調達）は未使用のままです。また、GCはこの投資で株式取得権を持たないものの、将来の株式調達ラウンドにつながる関係を築いています。
ファクトリアルは現在、主要な株式調達ラウンドを迅速に行う計画はありません。より可能性が高いのは、初期の投資家や従業員に一定の流動性を提供するために2次的な資金調達を行うことです。
プラナヴ・シンガビ（アイデアを考案し運営するGCのMD）は、GCのカスタマーバリュー戦略は、株式を除外したエクイティ・ファンドのように機能すると説明しました。多くのスタートアップに資金を提供し、エクイティ投資と同様にポートフォリオ全体のパフォーマンスを追跡するという点で、負債のように担保はないと述べています。ポートフォリオには成功するものもあれば、失敗するものもあり、成功することを賭けるのはGCのやり方だと述べています。
シンガビは、このような条件でファクトリアルがGCから2億ドルを借り入れたことを明らかにしました。この前回は、2024年4月に同条件で8,000万ドルを調達しました。
シンガビは、GCは現在「10桁」（つまり数十億）の資産をカスタマーバリュー活動から抱えていると述べました。この活動は4年間続いており、通常は1カ月でSaaS、D2C、フィンテック、ゲーミングなどの企業に数億ドルを配分しています。「これが将来企業が成長を資金調達する重要な手段の1つだと考えています」と彼は付け加えました。
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