>ベンチャーキャピタルは短期的な勝利の産業です。多くのファンドは10年サイクルを持ちます。最初の2年間は投資に割り当て、その後2から3年間は企業構築とフォローオン投資があり、その後5から6年は何もしていない状態で、船が入港するのを待って、ファンドポートフォリオ内で最も有望な企業に最後の賭けをするかもしれません。
このモデルはVCの投資テーゼの一部を形成し、ポテンシャルな投資のリード（「ソーシング」として知られる）がどこから来るか、また投資ステージ（プリシード、シード、シリーズAなど）や、ファンドに地理的、垂直、市場の制限があるかどうかも含まれます。これは、ベンチャーキャピタルの歴史を通じて非常に一貫している投資サイクルです：10年待てば、投資された資金が（望ましくは）増えます。
この投資サイクルの結果、ベンチャーキャピタルは予測可能な高いユーザーと収益の成長、そして買収またはIPOを通じたある程度明らかな流動性イベントの結果が期待できるホットな市場にある企業に投資することが最適です。そのため、サブスクリプションベースの企業、特にクラウドベースのサブスクリプションソフトウェア企業は、VC投資に最適に適しています。データに基づいた成長を活用し、顧客獲得のファネルを明確にしたB2B SaaS企業は、ベンチャーでの安全な賭けに近いです。
ベンチャーキャピタリストにとっても「確実な賭け」の一つは、将来を少しでも予測できるときです。法的な大きな変化はその一例です：すぐに通過すると思われる「特定の法律の遵守に役立つソフトウェア」を構築し、保証された顧客ベースを持つことができます。利用可能なユーザーベースが保証された「確実な賭け」の別の例は：人口曲線を見て、多くの人が引退し、支援が必要になると認識することです。これらすべては新しいものではありません。VC企業はこれらの大きな動きに特化したテーゼを構築してきました。
最近のマッキンゼーの報告書によると、「気候技術への投資は、多くの資本市場に影響を与えた逆風に反して、依然として増加している」とのことです。
VCと創業者の両方が、世界をより良い場所にしようとしていることについて話すことが好きです。それは素晴らしいことですが、彼らの中に本当に当てはまる人がいるかどうかは別問題です。しかし、間違いなく言えるのは、ベンチャーキャピタルは他のどの資産クラスと同様に、ジェネラルパートナーは有限責任者に対して責任を負っている資産クラスです。誰もが世界をより良くすることは素晴らしいと同意するかもしれませんが、投資家が投資に対する収益を見始めない限り、その投資の充流はすぐに滝のような勢いから滴りにまで減少してしまいます。
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