>世界は気候技術のスタートアップ企業におけるエキサイティングな必要性の高まりを見ています。インパクト技術セクターは2020年末から64％も増加しました。この増加に伴い、新たな投資家が登場しました：インパクトVCです。
VC内で働くインパクトの専門家として、私は創業者が野心的な目標を達成し、ポジティブな変革を起こすのを支援することに取り組んでいます。より追跡可能なインパクト投資を促進するために、創業者が自身のキャップテーブル上で競争しているインパクト投資家に尋ねるべき5つの重要な質問があります。
あなたは本当にインパクト投資ファンドですか？
まず第一に、専門用語を理解する必要があります。EUにおける持続可能なファイナンス情報開示規則（SFDR）の最近の実施によって、ファンドの分類が明確になりました。投資家が第6条、第8条、または第9条のファンドであるかどうかを区別することが重要であり、これが創業者にとってどのような意味を持つのかを理解する必要があります。
当社のような第9条のファンドは、インパクトを投資目的とする持続可能な投資に専念しています。これらは「ダークグリーンファンド」とも呼ばれます。さらに下のレベルには第8条のファンドがあり、これは環境および社会的特性を促進するが、持続可能性に対する専属的な取り組みがないものです。「ライトグリーンファンド」と呼ばれます。最後に、第6条として知られる「グレーアーティクル」があります。これらはインパクトや持続可能性についての主張はしないものの、一部の資金を持続可能な投資に費やす場合があります。
SFDRによるファンドの規制に加えて、EUは経済活動のうち環境的および社会的に持続可能と特に大きなインパクトを持つと考えられるものについてのガイダンスを提供しています。これをEUタクソノミーと呼び、これらは本当に地球と人類のために変化をもたらす価値のある事業領域の分類です。
第8条と第9条の間で選ぶ
現在の市場では、多くのVCは一般的な投資家（第6条）に該当するため、ここでは明確に除外します。気候技術の創業者にとっては、専門のインパクト投資家（第8条または第9条のファンド）を選ぶことが望ましいです。現在のところ、欧州では、第8条または第9条に準拠したインパクトVCの割合は約50-50です。
第8条のファンドと取引する場合、彼らは特に重要と定義されたいくつかの環境または社会的な基準に合致することを示すように求めるでしょう。具体的には、投資の影響を評価するPrincipal Adverse Impact（PAI）指標などです。また、サステナビリティ関連のリスクを特定し、緩和策を講じる方法を示します。
第9条のファンドはこれに加えて、実際の行動を求めます。あなたの会社がどのような環境または社会的なインパクトを持っているのか、そして時間の経過とともにこれをどのように測定できるのかを具体的に示すことを求めるでしょう。彼らは、重大な損害を引き起こすことを避け、内部の運営及び価値連鎖全体で事業を責任を持って運営する必要性を強調します。
一見大変そうですが、第9条のファンドを選ぶことにはいくつかの利点があります。多くの場合、第9条のファンドは市場で「本物」と見なされ、スタートアップのブランド信頼性を高める投資シンジケート内でのインパクトの証明を提供します。企業が成長するにつれて、このステータスは非インパクト企業が得ることができない多様な資本の供給へのアクセスを提供するはずです。
どのインパクト主要業績評価指標（KPI）を重視しますか？
SFDRの規制の微妙さを考慮すると、創業者にとっては、投資家に対して「インパクト」という言葉の定義と測定方法について問い詰めることが重要です。これは完璧な科学ではなく、特に製品や顧客を持つ前段階の企業の潜在的なインパクトを測定する場合には困難です。
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